定存 1.7%、債券ETF 殖利率看起來高一大截，閒錢要不要轉，先問這筆錢幾年後要用

銀行牌告一年期定存 1.7%，債券ETF 的介紹頁上殖利率看起來高出一大截，手上那筆閒錢要不要轉過去？

最容易踩的一步，是把兩個數字相減，得到一個「多賺的幾個百分點」。這個減法算不出東西，因為兩邊根本不是同一種東西。

兩個數字不能直接相減

先放定存這一邊。臺灣銀行的牌告，掛牌日期 2026 年 10 月 24 日，一年期定期存款一般額度固定利率 1.700%；定期儲蓄存款一般固定 1.725%。金額在 500 萬元（含）以上，定期存款降到 0.770%、定期儲蓄存款降到 0.835%。這一頁的實施日期寫的是 2024 年 8 月 1 日，所以那些數字會隨銀行調整，下筆前自己再看一次。

債券ETF 這邊，我手上有一份算例，取自 YP 退休網 2026 年 10 月 3 日的文章，拿的是境外掛牌的 VAGU，不是台股的債券ETF。它的殖利率約 4.45%，存續期間約 6 年。這是單一部落格作者的粗估，不是官方數字，我只拿它當一個「債券ETF 會怎麼動」的樣本。

債券跟定存相似的地方是利息，不同的地方是市價。

來源：YP 退休網：債券ETF 虧損 vs 定存（VAGU）

定存沒有市價，到期拿回面額。債券ETF 每天依市場殖利率重新計價，你領到的利息再多，賣出那天的價格可能比買進時低。所以 4.45% 對 1.700%，比的是「有可能被價格吃掉的利息」對「不會被吃掉的利息」。

它會跌多少，看一個叫存續期間的數字

存續期間可以粗略當成「這檔對利率變動有多敏感」。同一篇文章的說法是：存續期間約 6 年，在其他條件不變之下，殖利率從 4% 升到 5%，價格大約下跌 6%。另一篇 vocus 文章把它寫成公式：價格變動幅度約等於負的存續期間乘以利率變動幅度，並舉了一個假設情境，存續期間約 17 年的債券ETF，利率升 1 個百分點，價格約跌 17%。那個 17 年是文中假設的數字，不是哪一檔實際的資料。

同樣是利率升 1 個百分點，6 年的跌 6%，17 年的跌 17%。買之前如果說不出那一檔的存續期間，等於不知道自己簽的是哪一種波動。

央行這邊要順手澄清一件事。央行 2026 年 9 月 17 日理監事會議，重貼現率、擔保放款融通利率、短期融通利率分別維持年息 2%、2.375%、4.25%。我的理解是，這個「維持不變」沒辦法替你預測債券ETF 下個月的價格，因為價格追的是市場上的殖利率，而不是央行那三個數字。拿「央行有沒有動」當進場時機，指標找錯了。

它什麼時候是壞選擇

這一段我想花最多篇幅，因為多數人買之前只算了好的那一面。

那份算例的時間線是這樣的：VAGU 的高點在 2021 年初，到隔年 10 月，已經比高點下跌了 17%；一直到 2026 年 2 月才重新站回，前後超過 5 年；2026 年 10 月初，價格又比高點低了約 4%。文章的結論是，2023、2024 年買進的人目前有獲利，2021 年與 2026 年買進的人多數虧損。

這個樣本可以拆出幾種壞的情況。

第一種，錢的用途在三年內。假設這筆錢兩年後要付頭期款（這是我舉的假設，不是誰的真實經歷），到時候你不能等 5 年，賣出的價格就是你拿到的錢。定存這時候沒有這個問題，到期就是面額加利息。

第二種，說不出存續期間。上面那個公式只有一個變數，你連它是 6 還是 17 都不知道，就無法估自己能不能吞下一次下跌。

第三種，買在殖利率剛從低點開始往上走之前。2021 年買進的人，就是這個位置。這句話事後說很容易，事前沒有人知道，所以它更像是提醒你別把一個價位當成必然。

第四種，把它當成定存的替代品。能替代定存的，是一個有保本到期日的東西。債券ETF 有利息，但沒有到期那天會拿回面額的保證，這兩樣差在哪，前面那條時間線已經畫出來了。

表裡債券ETF 那一格補充保費，我沒有找到官方的明確說法，二手說法互相有出入，所以只寫到「以投信公告為準」。

稅與補充保費，兩條要先查的線

定存這邊有一條很現實的線：補充保費。依台灣事實查核中心 2026 年 1 月 6 日的報告，現行補充保費採單筆計算，每筆收入超過 2 萬元要繳 2.11%。另有二手轉述寫成「達 2 萬元」，我沒能打開健保署官網核對，「超過」與「達」兩種寫法我都不當定論，以健保署的公告為準。

要看這條線有多近，拿 1.700% 來算：一年期、到期一次領息，單筆利息要碰到 2 萬元這條線，本金大約要 118 萬元上下（2 萬除以 0.017）。「超過」或「達」只差在剛好等於的那一點，不影響這個量級。這是我自己用牌告利率除出來的，不是官方給的門檻。如果拆成幾張單、每一張的利息都低於門檻，單筆計算的規則下就碰不到，這同樣是我從「單筆計算」推出來的結論，不是任何來源寫的。

年度結算的版本呢？衛福部 2025 年 11 月 5 日提出利息、股利、租金改年度結算，行政院隔天指示暫緩，查核中心 1 月那份報告也判定「年累計超過 2 萬要繳」是過時訊息。我沒有找到 2026 年 10 月當下的最新進度，所以只能說，截至我查到的 1 月報告，它是暫緩的。

另外，儲蓄投資特別扣除額是以申報戶計算，全年上限 27 萬元，納稅義務人、配偶、受扶養親屬共用，不是每個人各一份（風傳媒 2026 年 10 月 14 日引財政部）。

證交稅則是債券ETF 這邊要看的日期。行政院 2026 年 10 月 1 日通過《證券交易稅條例》第 2 條之 1 修正草案，公司債、金融債券、被動式債券ETF 的停徵期限延到 2036 年底，主動式債券ETF 首度納入，從 2027 年 1 月 1 日算起。草案已送立法院，截至 2026 年 10 月 24 日我查到的資料，還沒有完成立法。現行優惠今年底到期，財政部希望年底前修完，讓新舊制度 2027 年 1 月 1 日銜接。

這件事我的做法是等到年底前看結果，現在還不用慌。如果年底前沒過，2027 年初賣出債券ETF 的成本結構會變，那時候再重算持有成本就可以。

我的切法

我會用「這筆錢多久之後要用」來切。三年內要用的錢，我留在定存，不放進債券ETF。五年以上不會動、而且我說得出那一檔存續期間的錢，才分一部分給債券ETF，其餘照樣放定存。先寫下這筆錢哪一天要用，再決定它放在哪裡。

要我改口，有三種情況。你查到的那一檔存續期間只有一兩年，波動就小很多，用錢時間在三到五年的那一小部分，我會放寬。立法院在年底前沒有通過免徵證交稅的延長，我會把賣出成本重算一遍，再決定要不要動。你的定存利息單筆碰到補充保費門檻、而且拆單也不方便，那 2.11% 就是真的會從利息裡拿掉，定存和債券ETF 的差距要重算。

以上數字的基準日是 2026 年 10 月 24 日。利率、草案進度與補充保費規定都可能改變，本文只整理判斷的條件，不構成任何買賣建議；債券ETF 配息的稅負請以各檔發行投信公告為準。

來源：臺灣銀行新臺幣牌告利率、Newtalk：央行 9 月 17 日理監事會議、鉅亨網：政院通過證交稅條例修正草案、聯合新聞網：債券ETF 停徵證交稅延長、YP 退休網：債券ETF 虧損 vs 定存（VAGU）、vocus：長天期債券ETF 對利率的敏感度、台灣事實查核中心：補充保費改革暫緩、遠見：補充保費暫緩、風傳媒：儲蓄投資特別扣除額。